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　　，2008年到2012年持续五年拿下新财富食物饮料行业最佳阐发师第一名，2011年更是拿下全市场最高分。2014年，童驯创立同犇投资，从成立之初就锚定大消费，公司定位清晰：偏好大消费、深耕大消费。他昔时正在采访中坦言，若是不是深耕行业多年、做过多年行业比力研究，本人底子不会出来做私募，正在他的认知里，食物饮料是国表里本钱市场最容易跑出长线牛股的赛道，也是他最焦点、最笃定的能力圈。靠着对消费赛道的苦守取深耕，同犇投资一度业绩亮眼，办理规模冲上50亿以上，以至一度接近百亿私募门槛，成为消费赛道私募里的标杆选手。但这几年消费持续走弱，沉仓苦守的价格钱外惨烈。第三方平台数据显示，童驯办理的同犇聪慧X号产物，截至4月3日，本年以来收益-13。69%，产物以至呈现过单周暴跌18%的极端行情，自2018年成立以来，最大回撤高达64%。持续的净值压力，最终压垮了这位苦守消费十余年的大佬。童驯明白，此后从仓位只投“估值可接管的高成长企业”，两个环节词：将来几年持续高成长，明后年净利润均增加30%以上，最好是均增加40%以上；估值偏低或合理，估计将来12个月估值下行空间无限，雷同当下的光模块公司。当下最为注沉的是AI财产链。童驯的降服佩服，只是消费板块被资金丢弃的一个缩影。现在的大消费，早已没有昔时万众逃捧的风光，说得更间接：狗都不睬。和童驯选择割肉切换赛道分歧，平易近间股神林园还正在死扛消费。这位一辈子“嘴巴生意”的大佬，一直沉仓消费取医药，白酒、食物饮料这类刚需、可是，现实却非分特别，他旗下私募产物业绩暗澹。以一只2020年成立的林园投资X号为例，截至4月10日，本年以来收益-4。24%，净值仅0。6981，成立以来年化-6。34%，苦守多年，照旧吃亏。就正在比来，林园再次公开唱多茅台，成果间接被日斗投资王文正在微博公开辩驳，婉言林园此时还正在唱多茅台和消费，不外是掩耳盗铃。不只是私募正在撤离，公募基金的减仓动做愈加。2025年四时度数据显示，大消费板块公募基金沉仓比例延续下降趋向，环比再降0。28个百分点至4。41%，处于汗青低位，远低于2018年以来10。94%的平均值。此中，白酒板块全体持仓比例降至2。9%，茅台持仓占比仅1。34%，迫近2015年汗青底部，自动基金持有茅台的市值仅剩258亿元，较高峰期大幅缩水。已经的公募第一沉仓赛道，现在被全面低配，前十大沉仓股几乎被科技、AI、新能源包办，消费只剩下茅台一根独苗勉强撑着排场。机构集体远离消费，焦点缘由只要一个：景气宇天差地别。AI财产链受益于全球算力需求迸发，800G光模块全面放量，1。6T产物加快渗入，量价齐升、业绩高增的逻辑十分清晰。而消费一直面对苏醒乏力，居平易近消费志愿偏弱，地产链拖累家电家居，高端消费承压、公共消费内卷，提价取业绩增加双双乏力。再加上当下市场是极致的布局性行情，资金只拥抱高景气、高弹性标的目的，消费体量大、弹性小、缺乏市场故事，天然被资金完全边缘化。机构的投资审美也完全改变，畴前是“喝酒吃药”躺赢，现正在是“AI+硬科技”为王，基金司理甘愿正在科技赛道里震动，也不肯正在消费里耗时间。就正在市场一片看空声中，财经大V揭幕者给出了纷歧样的判断：按他无限的经验来看，消费大要率曾经见底。从数据看，食物饮料估值处于汗青低位，中证消费指数PE跌至20倍摆布，不少龙头股息率达到3%到4%，设置装备摆设价值逐渐。从机构行为看，公募持仓曾经打到汗青底部，该减仓的资金根基都已离场，连童驯如许的消费“老”都割肉离场，往往是市场情感见底的信号。消费做为永续行业，需求永久不会消逝，只是苏醒节拍慢于预期。但见底不等于立即大涨，大都券商认为，难现全面牛市。机遇集中正在必选消费、高股息龙头取细分小赛道。想要全面迸发，仍需期待居平易近消费决心取业绩增速实正回暖。消费大概曾经处正在底部区域，也大概还要履历漫长的磨底。只是现正在，所有资金都正在押逐AI的，没情面愿停下脚步，正在消费的低谷里期待黎明到来。了几年的消费，可能砍仓正在最低位，又套正在最高，拿投资者的钱赌本人的命运啊。看到这个让我更果断的认为消费的机遇顿时就要来了，我目前80%的仓位都是消费，散户独一能赢机构的劣势，除了能够一键清仓，最主要的是没有业绩压力，[偷笑]！